滾雪球要滾對方法-配不配股很重要篇

  • 2018/11/18 18:00:00
  • 存股
  • 作者:恩汎理財投資團隊
一般投資者踏入投資領域,追求的都是「高報酬」,遇到多頭時,當然是手到擒來,連自己都會覺得自己「好神」!但遇到空頭時,就會發現自己「好塞」!進而轉向其他投資方式,例如定期定額基金、投資房地產之類的

一般投資者踏入投資領域,追求的都是「高報酬」,遇到多頭時,當然是手到擒來,連自己都會覺得自己「好神」!但遇到空頭時,就會發現自己「好塞」!進而轉向其他投資方式,例如定期定額基金、投資房地產之類的,這些沒什麼不好,因為也有人從中翻身。

 

看到滾雪球,一般人大都認為這系列文章只是在說「找高殖利率股」、「股息再投入」、「長期投資」這類的投資內容,基本上也算吧!不過看著很多以存股為目標的投資人,卻在不小心踏進了「存股迷思」時,也實在很難不提醒一下,雪球要滾的大,不是一直往下推就是了。

 

「存股」難嗎!其實不難,簡單的概念來自於「買著不動,股息再投入,部位變大,領息變多」,這邊筆者就「配不配股很重要」做說明。

首先「存股一定要找現金殖利率高的標的」,此概念來自於現金股息再投入,要是每年領的多,自然可再投入的資金就多。因而開始尋求市面上的「高殖利率股」名單,這方向基本上是沒問題的,但選擇時卻忽略了現金殖利率的穩定性,變成每年領的現金股息非常不穩,以致於難以持續作滾的動作或是滾雪球的時間拉長了,最常見的就是選到了「景氣循環股」。

 

另外,在「現金為王」的觀念下,投資人往往認為現金比股票好,這就延伸了第2個「存的股卻無配股」的問題。筆者在選擇投資組合時,現金股息的穩定當然是選擇的要項之一,但配股的情況更是重要關鍵,因為投資組合中若有搭配到「配股」的標的,存股的效益是會倍增的。

例如若是股價維持10元不動,同樣是現金殖利率10%的標的,在現金股息再滾入的概念下,有配股跟沒配股在股數累積速度上就有不少差別,如下圖:

若是套用在現實中,不會有這樣的例子,但各位可以試著自己計算一下,當「股價」的因素被納進來後,這個效益的感受只會更明顯。

最後,在存股的資產配置中,並非單純的持續買進同一檔個股做所謂的「長期投資」即可,原因在於若該股已經處於營運的下坡路段,持續加碼可能不只是「攤平」,連每年的可用股息資金都會縮水,反造成退休後每年可用資金的不穩定因素大增,若是該股長期不振,不僅沒有股息,資本還大幅縮水。因此,將資產配置及基本面分析的概念放進存股的基礎,相形之下就非常重要了。

這邊做個總結,筆者在挑選投資組合中的標的時,現金跟配股的比例會在4:1~3:1之間,並挑選獲利、配息穩定的族群,每年不斷檢視再予以調整,這讓筆者在殖利率不變下,每年實領的現金股息都呈現10~30%的成長,也讓資產配置的狀況更加健康。

 

備註:本文經授權轉載自恩汎理財投資團隊

 

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